偏光片的基本性能指標(biāo)主要有：光學(xué)性能、耐久性能、粘接特性、外觀性能以及其它特殊性能幾個(gè)方面。光學(xué)性能包括：偏振度、透光率和色調(diào)三項(xiàng)主要性能指標(biāo)，其它還包括防紫外線性能以及半透射型偏光片半透膜的透光率、全反射率和漫反射率指標(biāo)。耐久性技術(shù)指標(biāo)包括耐高溫、耐濕熱、耐低溫和耐冷熱沖擊四項(xiàng)，其中*重要的是耐濕熱性能指標(biāo)的高低。粘接特性技術(shù)指標(biāo)主要指偏光片壓敏膠的各項(xiàng)特性，一般包括：壓敏膠與玻璃基板之間的剝離力、壓敏膠與剝離膜之間的剝離力、偏光片保護(hù)膜與偏光片之間的剝離力以及壓敏膠的粘接耐久性。外觀性能技術(shù)指標(biāo)主要是指偏光片產(chǎn)品的表面平整度和外觀欠點(diǎn)的個(gè)數(shù)，這些技術(shù)指標(biāo)主要影響偏光片產(chǎn)品在貼片時(shí)的利用率。

原材料的性能提升、生產(chǎn)工藝改良、染料系偏光技術(shù)，是碘系偏光片生產(chǎn)技術(shù)的主要發(fā)展方向。各種原材料性能提升的*終目標(biāo)都是為了提高偏光片的光學(xué)性能和耐久性能。如PVA 膜的均勻性、耐久性、光學(xué)穩(wěn)定性等；TAC膜的透濕性和光學(xué)穩(wěn)定性、尺寸穩(wěn)定性等；其它輔助材料，如PVA膠粘劑、保護(hù)膜、離型膜、壓敏膠等，近年來技術(shù)均有不同程度的提高。作為偏光片生產(chǎn)工藝的主流濕法延伸，近年來也有新的進(jìn)展。在PVA 膜的澎潤(rùn)、染色效率的提升、固色及補(bǔ)色方法、干燥方式等方面均與濕法延伸的初期有了很大的變化。使用具有高二色性比的染料替代碘生產(chǎn)的偏光片，具有耐高溫、高濕、耐光等特性。染料系偏光片的光學(xué)性能主要取決于所使用的染料的二色性，以及偏光片制備過程的工藝控制技術(shù)。

廣視角功能、提高分辨率、增亮節(jié)耗是較受關(guān)注的偏光片附加功能。廣視角功能要求液晶顯示器在更大的視角范圍內(nèi)可以觀察到畫質(zhì)基本不變的影像，可在偏光片貼合一層光學(xué)補(bǔ)償膜，對(duì)液晶在各視角產(chǎn)生的相位差做修正，從而提高畫面保真度。提高顯示器分辨率主要是針對(duì)TAC膜進(jìn)行有針對(duì)性的表面處理，如防眩光處理、防劃傷處理、抗反射/低反射處理、抗污處理等。在偏光片中貼上增亮膜，是目前增加面板亮度和節(jié)約能耗的主要做法。

偏光片市場(chǎng)主要被日韓企業(yè)壟斷，國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)明顯。2015年，韓國(guó)偏光片產(chǎn)能居全球**，占比約為40%；日本排名**，占比約占32%；中國(guó)臺(tái)灣產(chǎn)能排在第三位，產(chǎn)能占比約為20%，中國(guó)大陸產(chǎn)能約占9%。由于大陸需求增長(zhǎng)較大，2019年產(chǎn)能占比預(yù)計(jì)將達(dá)到20%左右。由于偏光片技術(shù)門檻較高，市場(chǎng)主要被LG化學(xué)、住友化學(xué)、日東電工等幾大廠商壟斷。但隨著新興市場(chǎng)持續(xù)的技術(shù)積累，日韓廠商的市場(chǎng)集中度有所降低。Display Search測(cè)算從2014年至2018年，前三大廠商會(huì)一直是LG化學(xué)、住友化學(xué)、日東電工，雖然市場(chǎng)格局變化不大，但市場(chǎng)份額從2014年的72%將會(huì)下降至2018年的66%。

3.2 增亮膜、擴(kuò)散膜是背光模組重要構(gòu)成，美日韓優(yōu)勢(shì)明顯

擴(kuò)散膜是背光模組的重要組成部分，主要功能是為顯示器提供一個(gè)均勻的面光源，核心在于精密涂布技術(shù)。發(fā)光光源經(jīng)擴(kuò)散膜擴(kuò)散之后，能變成面積更大，均勻度較好，色度穩(wěn)定的二次光源，但是降低了單位面積的光強(qiáng)度。多數(shù)擴(kuò)散膜的基本結(jié)構(gòu)是在透明基材上涂光學(xué)散光顆粒。擴(kuò)散膜市場(chǎng)份額前5名的企業(yè)為美國(guó)SKC、日本惠和、韓國(guó)SBK、韓國(guó)新和、韓國(guó)MNTECH，合計(jì)占市場(chǎng)份額為73%。

3.3 預(yù)計(jì)2017年全球LCD背光模組用光學(xué)膜市場(chǎng)空間約112億元，至2019年偏光片全球市場(chǎng)規(guī)模有望千億

平板設(shè)備已成主流，PC產(chǎn)品增速下滑。近年來，隨著新技術(shù)、新應(yīng)用的不斷涌現(xiàn)，平板電腦快速的融入并改變著大眾的生活、工作和娛樂方式，越來越多的人開始選擇平板電腦作為主要的移動(dòng)計(jì)算設(shè)備，平板電腦出貨量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，而臺(tái)式電腦和筆記本電腦則受到?jīng)_擊，出貨量出現(xiàn)下滑。根據(jù)DisplaySearch統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，2017年全球臺(tái)式電腦、筆記本及平板電腦的出貨量分別為1.44、1.63、4.55億臺(tái)。

智能手機(jī)滲透率逐年提升，大屏化成趨勢(shì)。全球范圍來看，雖然近幾年智能手機(jī)增速逐漸放緩，預(yù)計(jì)2016年僅3%左右，但是大屏化已成為趨勢(shì)，并且增長(zhǎng)主要來源于亞太地區(qū)，比如中國(guó)、印度等市場(chǎng)，從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，千元左右的智能機(jī)較為暢銷。預(yù)計(jì)2017年全球智能機(jī)銷量增速約5%左右。智能機(jī)的屏幕大小從10年4寸左右，現(xiàn)在已增長(zhǎng)至6寸甚至更大面積，并且各品牌無邊框設(shè)計(jì)也在陸續(xù)推出，大屏化已成為趨勢(shì)。

預(yù)計(jì)2017年全球LCD中背光模組用光學(xué)膜需求為8.6億平方米，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)112億元。作為液晶模組的重要構(gòu)成部分，液晶顯示器用光學(xué)膜片市場(chǎng)需求將隨著液晶模組的市場(chǎng)需求波動(dòng)而變化。我們按照背光模組中“1張上擴(kuò)散膜+2張?jiān)隽聊?1張下擴(kuò)散膜+1張反射膜”的使用量來推測(cè)對(duì)光學(xué)膜的需求。按照Displaysearch的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)，假設(shè)反射膜、擴(kuò)散膜、增亮膜的價(jià)格分別為9、10、18元/平米。預(yù)計(jì)2017年全球光學(xué)膜整體市場(chǎng)空間約112億元。

從未來偏光片的生產(chǎn)趨勢(shì)來看，一方面國(guó)內(nèi)公司產(chǎn)能逐步擴(kuò)張，另一方面日韓企業(yè)陸續(xù)在中國(guó)大陸建設(shè)生產(chǎn)線，全球的偏光片生產(chǎn)逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。從各偏光片生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)線規(guī)劃來看，LG、Sumitomo、SDI、Nitto等公司紛紛在中國(guó)進(jìn)行生產(chǎn)線建設(shè)。全球偏光片產(chǎn)能預(yù)計(jì)將從2014年的5.88億平米增加到2020年的7.51億平米，年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.17%，并且市場(chǎng)主要被LG化學(xué)、住友化學(xué)、日東電工等幾大廠商壟斷。但隨著新興市場(chǎng)持續(xù)的技術(shù)積累，日韓廠商的市場(chǎng)集中度有所降低，中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)大陸廠商迅速擴(kuò)張，市占率逐步提升。

國(guó)產(chǎn)偏光片具有較大供需缺口，目前自給率不足40%，至2019年自給率有望提升至65%。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)面板廠產(chǎn)線規(guī)劃情況來看（建設(shè)時(shí)間初步規(guī)劃至2019年），對(duì)于TFT-LCD偏光片需求將達(dá)到1.85億平米，OLED偏光片需求也有958萬平米，并且OLED領(lǐng)域的需求幾乎均為增量市場(chǎng)。從供給層面來看，根據(jù)三利譜（6319萬平米）、盛波光電（1590萬）、東旭光電[1]（1000萬平米）及錦江集團(tuán)（約3000萬平米）公司的規(guī)劃情況，至2019年，國(guó)產(chǎn)偏光片供給僅1.2億平米。假設(shè)國(guó)產(chǎn)偏光片完全可以滿足國(guó)內(nèi)TFT-LCD面板需求，仍然存在超過6000萬平米的缺口需要采購?fù)鈬?guó)公司產(chǎn)品。

公司IPO募投項(xiàng)目也正進(jìn)行初期工作，計(jì)劃達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能1000萬平米。公司上市募集資金3.46億元將全部用于哭寬幅偏光片的生產(chǎn)線建設(shè)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能1000萬平米，項(xiàng)目建設(shè)期2年，建設(shè)完成后2年內(nèi)達(dá)產(chǎn)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年均收入和凈利潤(rùn)分別為8.6億元和1.05億元，進(jìn)一步提升公司的收入及盈利水平。

短期來看，公司的TFT-LCD產(chǎn)能從450萬平米將增長(zhǎng)至3050萬平米。長(zhǎng)期來看，公司未來產(chǎn)能仍將持續(xù)進(jìn)行擴(kuò)張。產(chǎn)能的快速釋放有助于公司加速市場(chǎng)占有率的提升，有助于實(shí)現(xiàn)偏光片進(jìn)口替代，成為偏光片國(guó)產(chǎn)化的受益者。

4.2 康得新（002450）：先進(jìn)高分子材料平臺(tái)型企業(yè)

公司具有先進(jìn)高分子材料、智能新興顯示、互聯(lián)網(wǎng)智能應(yīng)用、新能源汽車四大產(chǎn)業(yè)板塊。**，先進(jìn)高分子材料板塊為公司的核心產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，既是全球預(yù)涂膜行業(yè)的***，又是世界光學(xué)膜行業(yè)的主流供應(yīng)商，同時(shí)公司在碳材料（包括石墨烯和碳纖維）、以及柔性材料領(lǐng)域也具有世界優(yōu)越地位。**，公司通過模塊化系統(tǒng)解決方案的產(chǎn)業(yè)延伸，打造了智能新興顯示板塊，包括裸眼3D，大屏觸控，AR/VR，全息顯示，以及柔性顯示等一系列新興顯示技術(shù)均已優(yōu)越全球。第三，通過新興顯示技術(shù)在場(chǎng)景互聯(lián)時(shí)代下的進(jìn)一步產(chǎn)業(yè)延伸，公司在娛樂、賓館、社區(qū)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域**推進(jìn)，正在打造多家互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)服務(wù)公司，建立互聯(lián)網(wǎng)智能應(yīng)用板塊。第四，公司通過與控股股東合作，基于碳纖維材料的延伸，打造新能源汽車產(chǎn)業(yè)板塊，形成了碳纖維產(chǎn)業(yè)的全生態(tài)鏈。

4.3 激智科技（300566）：光學(xué)膜國(guó)內(nèi)優(yōu)越企業(yè)

公司是經(jīng)國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)、博士后科研工作站平臺(tái)企業(yè)。作為光學(xué)膜國(guó)產(chǎn)化的主要推動(dòng)者之一，自成立以來一直專注于光學(xué)膜生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的升級(jí)和**，自主進(jìn)行光學(xué)擴(kuò)散膜、增亮膜和反射膜等光學(xué)膜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品已通過三星、LGD、夏普、友達(dá)、富士康、冠捷、ArcelikA.S.、VIDEOCON、PTHartono、TCL、海信、海爾、長(zhǎng)虹、創(chuàng)維、京東方、天馬、同方、惠科、南京熊貓、龍騰光電等眾多國(guó)際、國(guó)內(nèi)一線品牌終端消費(fèi)電子生產(chǎn)廠商和液晶面板(模組)廠商認(rèn)證，并陸續(xù)量產(chǎn)交貨，在國(guó)內(nèi)液晶顯示器用光學(xué)膜領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)地位，并且布局量子點(diǎn)薄膜業(yè)務(wù)未來有望在大屏量子點(diǎn)電視領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)越優(yōu)勢(shì).

4.4 南洋科技（002389）：膜主業(yè)發(fā)展穩(wěn)健，同時(shí)切入**無人機(jī)領(lǐng)域

膜主業(yè)的發(fā)展穩(wěn)健，產(chǎn)能不斷釋放，業(yè)務(wù)穩(wěn)定。南洋科技是我國(guó)*大的電容器專用電子薄膜制造企業(yè)之一，業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，產(chǎn)品主要包括背材基膜及絕緣材料、電容膜、光學(xué)膜等，2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.54億元，其中光學(xué)膜業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入4.75億元（+41%），歸母凈利潤(rùn)1.23億元，同比增長(zhǎng)23%。其中光學(xué)膜業(yè)務(wù)光學(xué)膜業(yè)務(wù)2016 年實(shí)現(xiàn)收入4.75億元，較去年同期增長(zhǎng)41.22%，占公司收入比重約14%。其中，2萬噸光學(xué)基膜項(xiàng)目和年產(chǎn)1.6萬噸光學(xué)膜涂布項(xiàng)目一期工程已投產(chǎn)，控股子公司東旭成增亮膜項(xiàng)目仍向韓國(guó)LG 電子小批量供貨。2016年，公司通過發(fā)行股份購買彩虹無人機(jī)公司100%、神舟飛行器公司84%股權(quán)，切入**無人機(jī)市場(chǎng)，發(fā)展**主業(yè)。